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今日核心信号：Grok 4.5 以 Opus 级性能+1/4 Token 成本杀回牌局，xAI 收购 Cursor 争夺编程代理市场；JEDEC 发布 SPHBM4 标准，有望用有机基板替代硅中介层，大幅降低 AI 内存成本；中国指控 Claude Code 含后门，地缘技术博弈加剧。
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5. 韩国加息靴子或下周落地：外资狂抛、杠杆ETF反噬，三重危机引爆“半导体悖论”
[金融] · ⭐⭐⭐⭐ · 华尔街见闻
市场普遍预期韩国央行将在 7 月 16 日加息，为 2021 年 8 月以来首次。外资持续抛售、杠杆 ETF 反噬、半导体巨头业绩狂飙却遭血洗，三重压力下韩国资本市场面临严峻考验。
| ✅ 已确认 | ⚖️ 尚属判断 |
|---|---|
| 韩国央行 7 月 16 日会议大概率加息 | 加息幅度（预计 25bp） |
| 外资近期持续抛售韩股 | 加息后韩股能否企稳 |
| 杠杆 ETF 出现反噬效应 | 半导体出口是否受汇率影响 |
| 三星、SK 海力士业绩强劲但股价下跌 | 对中国半导体板块的传导效应 |
| 量化基金回撤是否会加剧抛售 |
📖 主编点评
韩国加息和半导体股回调可能传导至 A 股半导体板块，短期注意风险。但长鑫 IPO 获批（拟募资 295 亿）显示国产替代逻辑仍在，建议关注设备/材料环节的独立行情。
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