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今日信号：AI 算力与存储的军备竞赛进入新阶段——Samsung 发布 zHBM 等三大内存技术，AMD 收购 Taalas 加码推理加速，而 Anthropic 自研芯片、OpenAI 免费策略则显示大厂正从模型竞争转向基础设施与商业化双线作战。同时，AI 泡沫担忧加剧，市场波动率逼近互联网时代极值，但存储短缺与 AI 需求仍支撑长期逻辑。
🌟 今日精选
4. 标普 500 财报季 EPS 增长 45% 但一半靠投资收益，AI 基建贡献 1/3
[股票] · ⭐⭐⭐⭐ · 华尔街见闻
高盛报告揭示美股财报季的"水分"：标普 500 二季度 EPS 同比狂飙 45%，但剔除科技巨头股权投资公允价值变动后，增速近乎腰斩至 26%；AI 基建概念股再贡献三分之一增量，而中位数公司实际增速仅 12%。与此同时，看涨期权单日成交突破 400 万张创历史新高，实际波动超隐含预期四倍。
| ✅ 已确认 | ⚖️ 尚属判断 |
|---|---|
| 标普 500 二季度 EPS 同比增长 45% | AI 基建带来的增长是否可持续，存在不确定性 |
| 剔除科技巨头投资收益后，增速降至 26% | 投资收益占比过高，市场盈利质量存疑 |
| AI 基建概念股贡献三分之一增量 | 期权市场高波动是否预示短期回调，尚待观察 |
| 中位数公司实际增速仅 12% | 中位数公司与头部公司增速差距扩大，市场分化可能加剧 |
| 看涨期权单日成交突破 400 万张，创历史新高 |
📖 主编点评
这份报告提醒你，美股盈利增长质量不高，AI 概念股可能过度依赖投资收益。作为投资者，你需要警惕泡沫风险，关注真正有盈利支撑的公司。对于你的 Agent 项目，可以关注 AI 基建的实际需求，避免被市场情绪误导。
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